新闻分析：美联储延续超宽松货币*策应对经济疲软
新华华盛顿８月９日电（蒋旭峰 刘丽娜）美国联邦储备委员会９日宣布继续将联邦基金利率维持在零至０．２５％的历史最低水平，并表示将至少维持到２０１３年中期。这表明美国央行对经济复苏势头的预期恶化，也意味着未来两年美国实体经济复苏或不容乐观。首次明确宽松货币*策延续时间美联储当天召开货币*策决策例会后发表声明说，美国经济复苏速度显著低于美联储预期，就业市场近月来出现恶化状况，居民消费意愿疲软，房地产业依旧疲弱。未来几个季度美国经济增速慢于早先预期，预计美国失业率也将只能缓慢下降，美国通胀预期将继续保持稳定。显然，美联储对美国经济形势的判断基调比之前更为悲观。为了应对金融危机和刺激经济复苏，自２００８年１２月以来，美联储就把联邦基金利率保持在零至０．２５％的历史低位。此前，对于这一价格型货币*策工具还将延续多久，美联储往往用“将延续一段时间”之类的模糊说法。不过，美联储当天将这一*策的执行期限明确化，第一次在公开声明中向市场明确表态，将维持低利率*策至２０１３年中期。美联储的这一表态看似不寻常，其实并非突然。美联储主席伯南克６月２２日召开新闻发布会时就表示，未来将发布关于联邦基金利率和美联储资产负债表的更明确指引。美联储当天还宣布，将延续把到期的国债本金进行再投资以购买美国国债的*策。这也就意味着，美联储将采取价格型和数量型并举的宽松货币*策。宽松货币*策有隐忧伯南克自己多次坦陈，在美国当前经济复苏乏力、产能利用率低的背景下，继续维持超宽松货币*策是有成本和副作用的。美联储当天货币*策例会的投票结果也显示，这一*策在美联储高层遭到了较多质疑和反对，包括伯南克本人在内的七名货币*策例会成员对最新决议投了赞成票，但是达拉斯、费城和明尼阿波利斯三位地区储备银行行长都投了反对票。倘若美国超低利率维持到２０１３年中期，意味着美国超低利率*策将维持长达四年半时间。尽管美联储当日没有宣布新一轮量化宽松*策，但美联储宣布将到期的国债本金进行再投资以购买美国国债，同时维持历史超低利率不变，可视为是折中版的量化宽松*策。经济学家认为，美联储若用其资产负债表下数万亿美元证券投资组合的收益进行再投资，将会继续在全球资本市场上创造出庞大的流动性，或将继续推高国际资本市场泡沫，也会埋下未来通胀的隐患。诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼等专家认为，美国经济复苏乏力的原因并非企业缺乏现金流，当前美国的很多大企业坐拥大量现金而缺乏在国内投资和增加雇员的动力，而居民仍在消化金融危机期间累积的家庭债务且消费热情不旺，当前美国经济二次衰退风险已成为现实威胁，美国当前迫切需要的是加大*府投资力度并提振消费者和商家信心，从而刺激经济增长并改善财*状况。